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| 重磅：點(diǎn)擊鏈接下載 《企業(yè)重組和資本交易稅收實(shí)務(wù)研究總結(jié) 萬(wàn)偉華◎編著 170萬(wàn)字 解讀政策背后的“稅收邏輯”》 |

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股權(quán)收購(gòu)（并購(gòu)）的資產(chǎn)標(biāo)的，包括被收購(gòu)企業(yè)股東持有的被收購(gòu)企業(yè)股權(quán)，以及被收購(gòu)企業(yè)增發(fā)股權(quán)兩種，收購(gòu)（并購(gòu)）后，收購(gòu)方持有被收購(gòu)企業(yè)的股權(quán)。

以股份作為支付手段的股權(quán)收購(gòu)（并購(gòu)）也稱(chēng)為換股、股權(quán)換股權(quán)、以股權(quán)并購(gòu)，稅收規(guī)定中稱(chēng)為股權(quán)支付，包括收購(gòu)企業(yè)自身增發(fā)股份、收購(gòu)企業(yè)持有的子公司股權(quán)兩種方式。

以股份作為支付手段在跨境換股等規(guī)定中也存在：

《商務(wù)部關(guān)于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》中的跨境換股：

外國(guó)投資者以股權(quán)作為支付手段并購(gòu)境內(nèi)公司，系指境外公司的股東以其持有的境外公司股權(quán)，或者境外公司以其增發(fā)的股份，作為支付手段，購(gòu)買(mǎi)境內(nèi)公司股東的股權(quán)或者境內(nèi)公司增發(fā)股份的行為。特殊目的公司為實(shí)現(xiàn)在境外上市，其股東以其所持公司股權(quán)，或者特殊目的公司以其增發(fā)的股份，作為支付手段，購(gòu)買(mǎi)境內(nèi)公司股東的股權(quán)或者境內(nèi)公司增發(fā)的股份的，適用本節(jié)規(guī)定。

《外國(guó)投資者對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法（修訂草案公開(kāi)征求意見(jiàn)稿）》中的跨境換股：

本辦法適用于外國(guó)投資者通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓、上市公司定向發(fā)行新股、要約收購(gòu)以及國(guó)家法律法規(guī)規(guī)定的其他方式取得并在一定時(shí)期內(nèi)持有上市公司A股股份的行為（以下簡(jiǎn)稱(chēng)戰(zhàn)略投資）。外國(guó)投資者以其持有的境外公司股權(quán)，或外國(guó)投資者以其增發(fā)的股份作為支付手段對(duì)上市公司實(shí)施戰(zhàn)略投資的。

中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)令第97號(hào)優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法：

第二十六條　上市公司公開(kāi)發(fā)行優(yōu)先股，應(yīng)當(dāng)符合以下情形之一：（二）以公開(kāi)發(fā)行優(yōu)先股作為支付手段收購(gòu)或吸收合并其他上市公司；（三）以減少注冊(cè)資本為目的回購(gòu)普通股的，可以公開(kāi)發(fā)行優(yōu)先股作為支付手段，或者在回購(gòu)方案實(shí)施完畢后，可公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)回購(gòu)減資總額的優(yōu)先股。

跨境換股以及通常的以股權(quán)并購(gòu)具體包括：

1、A以自身增發(fā)的股份作為支付手段，購(gòu)買(mǎi)被收購(gòu)企業(yè)股東B持有的被收購(gòu)企業(yè)C股權(quán),實(shí)現(xiàn)B持有A>A持有C；

2、B以持有的子公司C股權(quán)作為支付手段，購(gòu)買(mǎi)被收購(gòu)企業(yè)A增發(fā)的股權(quán)，實(shí)現(xiàn)B持有A>A持有C；

第二種方式與第一種方式是正反方向的同一操作。

跨境換股以及通常的以股權(quán)并購(gòu)不包括以子公司股權(quán)置換子公司股權(quán)：

跨境換股以及通常的以股權(quán)并購(gòu)中不可能出現(xiàn)的情形：

59號(hào)通知與上述規(guī)定一樣在做股權(quán)收購(gòu)、股權(quán)支付的定義時(shí)，較為寬泛和籠統(tǒng)。但實(shí)際規(guī)定一般性稅務(wù)處理、特殊性稅務(wù)處理時(shí)，59號(hào)的股權(quán)收購(gòu)范圍則更為狹窄，只包括了第一種情形，即A以自身增發(fā)的股份作為支付手段，購(gòu)買(mǎi)被收購(gòu)企業(yè)股東B持有的被收購(gòu)企業(yè)C股權(quán),實(shí)現(xiàn)B持有A>A持有C。它的反向操作即第二種情形：B以持有的子公司C股權(quán)作為支付手段，購(gòu)買(mǎi)被收購(gòu)企業(yè)A增發(fā)的股權(quán)，實(shí)現(xiàn)B持有A>A持有C，被劃分為非貨幣性資產(chǎn)投資行為，按<財(cái)稅〔2014〕116號(hào)>和<國(guó)家稅務(wù)總局公告2015年第33號(hào)>進(jìn)行稅務(wù)處理。

59號(hào)股權(quán)支付中的其控股企業(yè)的股權(quán)、股份指的就是本企業(yè)持有的子公司股權(quán)，4號(hào)明確了控股企業(yè)不包括間接持股以及不限制持有股權(quán)比例。以子公司股權(quán)作為股權(quán)支付一般適用于購(gòu)買(mǎi)被收購(gòu)企業(yè)增發(fā)的股份，不適用于以子公司股權(quán)置換子公司股權(quán)。

因此，59號(hào)規(guī)定企業(yè)股權(quán)收購(gòu)重組交易，一般性稅務(wù)處理：被收購(gòu)方應(yīng)確認(rèn)股權(quán)、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得或損失；特殊性稅務(wù)處理：1.被收購(gòu)企業(yè)的股東取得收購(gòu)企業(yè)股權(quán)的計(jì)稅基礎(chǔ)，以被收購(gòu)股權(quán)的原有計(jì)稅基礎(chǔ)確定。2.收購(gòu)企業(yè)取得被收購(gòu)企業(yè)股權(quán)的計(jì)稅基礎(chǔ)，以被收購(gòu)股權(quán)的原有計(jì)稅基礎(chǔ)確定。不涉及以子公司股權(quán)置換子公司股權(quán)的稅務(wù)處理。

股權(quán)置換、股權(quán)換股權(quán)：A以持有的子公司D股權(quán)作為支付手段，購(gòu)買(mǎi)被收購(gòu)企業(yè)股東B持有的被收購(gòu)企業(yè)C股權(quán)，實(shí)現(xiàn)A持有C，B持有D，實(shí)質(zhì)是非貨幣性資產(chǎn)交換，本不屬于59號(hào)規(guī)定的范圍，也不能適用特殊性稅務(wù)處理。因?yàn)?9號(hào)定義與特殊性稅務(wù)處理規(guī)定沒(méi)有同步協(xié)調(diào)，48號(hào)附件《企業(yè)重組所得稅特殊性稅務(wù)處理報(bào)告表(股權(quán)收購(gòu))》設(shè)計(jì)等原因，以子公司股權(quán)置換子公司股權(quán)被默認(rèn)包含進(jìn)了特殊性稅務(wù)處理的范圍。

雖然脫離了權(quán)益連續(xù)性的原則，較多上市公司重大重組行為采取了子公司股權(quán)置換子公司股權(quán)模式，并獲得了特殊性稅務(wù)處理待遇，對(duì)類(lèi)似重組行為起到了鼓勵(lì)作用。

<國(guó)稅發(fā)〔2000〕118號(hào)[全文廢止]>規(guī)定企業(yè)整體資產(chǎn)置換的所得稅處理中，交易雙方換入資產(chǎn)的成本應(yīng)以換出資產(chǎn)原帳面凈值為基礎(chǔ)確定。以子公司股權(quán)作為股權(quán)支付手段，實(shí)質(zhì)是股權(quán)換股權(quán)、股權(quán)換資產(chǎn)，作為鼓勵(lì)的重組交易，規(guī)定可以采取特殊性稅務(wù)處理，計(jì)稅基礎(chǔ)未明確，應(yīng)參考118號(hào)換入資產(chǎn)的計(jì)稅基礎(chǔ)以換出資產(chǎn)原計(jì)稅基礎(chǔ)確定。

三角并購(gòu)中，并購(gòu)公司（即母公司）增發(fā)股票并以股票投資設(shè)立全資子公司，子公司將并購(gòu)公司（即母公司）的股票，作為對(duì)價(jià)支付給目標(biāo)公司的股東，并收購(gòu)原股東持有的目標(biāo)公司股權(quán)。子公司吸收合并目標(biāo)公司，為正向三角并購(gòu)，反之，目標(biāo)公司吸收合并子公司，并購(gòu)公司（即母公司）接持有目標(biāo)公司，為反向三角并購(gòu)。

三角并購(gòu)實(shí)質(zhì)仍是并購(gòu)公司（即母公司）以增發(fā)的股票為支付手段收購(gòu)目標(biāo)公司股東持有的目標(biāo)公司股權(quán)，達(dá)到合并目標(biāo)公司資產(chǎn)的目的。

不可忽視的是，國(guó)內(nèi)的并購(gòu)包括跨境的并購(gòu)與三角并購(gòu)存在差異，并購(gòu)環(huán)境與國(guó)外也有較多差異，難以實(shí)現(xiàn)采用三角并購(gòu)中子公司為虛體以及子公司以并購(gòu)公司（即母公司）增發(fā)的股票為支付手段的方式。

比如，A持有B，C持有D。D以現(xiàn)金從A購(gòu)買(mǎi)B部份股權(quán)，A以獲得股權(quán)轉(zhuǎn)讓資金收購(gòu)C持有D部份股權(quán)，實(shí)現(xiàn)A持有D>D持有B。相當(dāng)于A以持有子公司B股權(quán)為對(duì)價(jià)支付給D，收購(gòu)C持有子公司D的股權(quán)。