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原創(chuàng) 萬(wàn)偉華

可交換債券與可轉(zhuǎn)換債券有類似的地方，但差異很大。可轉(zhuǎn)換債券由上市公司發(fā)行，以增發(fā)新股為轉(zhuǎn)股股票來(lái)源，可交換債券由持有上市公司股票的上市公司股東發(fā)行，發(fā)行方以持有的上市公司股票為可交換股票來(lái)源。

可交換債券的利息，對(duì)發(fā)行人或投資者，均按債券利息進(jìn)行稅務(wù)處理。

從稅收的角度，債券持有人無(wú)需按自然年度確認(rèn)和計(jì)提企業(yè)所得稅或增值稅銷項(xiàng)稅金，只需在收到利息時(shí)（即約定的付息日，如有拖欠，也應(yīng)在合同約定的付息日）計(jì)入企業(yè)所得稅收入和確認(rèn)增值稅。

投資者買賣、贖回、回購(gòu)債券按債券進(jìn)行稅務(wù)處理。其中投資者到期由發(fā)行人贖回或未到期前的回購(gòu)，不屬于持有至到期免征增值稅的其他金融商品，仍應(yīng)繳納增值稅，其中個(gè)人免征債券買賣增值稅。

發(fā)行人按“可交換債票面面值的108%（不含最后一期年利息）的價(jià)格向持有人贖回全部未換股的可交換債”，不屬于“買斷式買入返售金融商品”業(yè)務(wù)取得的利息及利息性質(zhì)的收入按照貸款服務(wù)繳納增值稅，溢價(jià)不屬于利息所得，投資者按金融商品買賣差價(jià)所得繳納增值稅和所得稅，這一點(diǎn)與可轉(zhuǎn)換債券一樣。發(fā)行人對(duì)溢價(jià)贖回債券差額計(jì)入資產(chǎn)損失。

投資者選擇交換股票的，不享有交換股票當(dāng)年和未來(lái)的債券利息，以交換股票價(jià)格為取得股票的買入價(jià)和實(shí)際成本，不需要對(duì)交換股票價(jià)格和交換股票當(dāng)日股票收盤價(jià)格的差額進(jìn)行稅務(wù)處理。

發(fā)行人以持有的上市公司對(duì)債券投資者進(jìn)行交換股票的，按交換股票價(jià)格（實(shí)際成交價(jià)格、賣出價(jià)）和交換股票實(shí)際成本的差額確認(rèn)所得稅和增值稅，如發(fā)行人交換出去的股票為限售股（稅收意義上的，實(shí)際通常已經(jīng)解禁），應(yīng)按限售股確定增值稅買入價(jià)，不需要以交換股票當(dāng)日股票收盤價(jià)格調(diào)整增值稅賣出價(jià)和確認(rèn)為企業(yè)所得稅的公允價(jià)值。